今年以来,LED照明资本市场出现了较大的动荡。
据笔者观察,“撤单”IPO企业远超去年同期,其中6家LED上市公司因年报“难产”而遭处罚;超5位LED上市公司高管/创始人被立案调查;9家LED照明相关企业“知难而退”等事件频发。
LED照明资本市场动荡,不仅让投资者瑟瑟发抖,同时也引发了网友、股民和业内人士的广泛关注。上半年LED照明资本市场究竟发生了哪些大事?
LED照明上市公司连爆“多雷”
截止发稿前,据不完全统计,有6家上市LED照明相关上市公司因年报披露“难产”,收到IPO违规警示函。如,7月23日,因未按期编制并披露2023年年度报告,ST旗升及相关责任主体收到了纪律处分;因业绩由盈转亏信披不及时,小崧股份同时收到了深交所的监管函和广东证监局的《行政监管措施决定书》;威创股份因无法在法定期限内披露年报及季度报告,停牌后被实施退市风险警示。(详情回顾:13亿资金“失踪”,年报“难产”?这家LED公司遭“披星戴帽”!)从公告来看,这些公司无法按时披露年报的原因“五花八门”,有的公司因为会计师事务所突然解约;有的称财务信息仍在自查过程中;有的则因年报议案在董事会审计委员会上未获通过。这些公司大多正面临“退市”、业绩亏损等难题。与此同时,公司高管被立案调查、实施留置从而造成公司股价动荡的事件亦不在少数。如碧水源持股5%以上股东、董事文剑平被立案调查、实施留置;水晶光电接到控股股东星星集团的书面通知,公司实际控制人叶仙玉被立案调查并实施留置措施;因涉嫌内幕交易,乾照光电独立董事张瑞根通收到了《立案告知书》等。尽管上述公司在发出公告后皆表示,公司生产经营管理情况一切正常,本事项不会对公司日常生产经营产生重大影响。但作为与公司“一荣俱荣、一损俱损”的高管代表,其案件造成的负面影响还是难以消除。上市公司高管频被立案和留置,一方面说明部分上市公司内控、合规不严,核心管理人员法律意识淡漠,对市场敬畏不足;另一方面,也表明国家层面对资本市场的监管从严行动呈现升级趋势,覆盖上市公司经营多方面,“零容忍”态度越加鲜明。
在IPO“准绳”收窄的背景下,除了对上市公司加强管理外,LED照明资本市场优胜劣汰也在加速。一边是ST股公司增多,“保壳”攻坚战随即打响;一边是IPO“撤退潮”不断。
据不完全统计,今年再新增3家LED上市公司遭遇“ST”带帽,分别是名家汇、威创股份以及上海旗升电气。
其中,自4月开始,ST名家似乎进入了“断崖式滑坡”,被“ST”带帽外还遭债权人申请重整,近期宣告启动预重整程序,濒临退市边缘(详情回顾:四年累亏17亿元,一上市照企启动预重整程序!);而ST旗升已宣告进入破产程序,或将终止15年经营之旅。(详情回顾:进入破产清算!这家LED企业或将终止15年经营之旅)
面对退市风险,大部分公司选择“守住红线”,如ST德豪在股价逼近1元“红线”时,多位股东采取增持措施进行“护盘计划”。还有不惜铤而走险的公司,如ST新海虚增销售收入、利润且多年财务造假,被判定重大违法强制退市。(详情回顾:多年财务造假,这家企业因重大违法强制退市)大部分企业在达到一定规模后选择冲击IPO、登陆资本市场继续前进,但层层“闯关”成功后并非“万事大吉”。今年新出台的《退市意见》、新“国九条”除了加大对企业上市进程的管控,同时加速经营不善的公司退出。对于那些问题接连暴露却并不努力,只想“粉饰太平”的上市公司,最后等来的则是一纸罚单,甚至是退市。与此同时,据数据显示,2024年上半年,A股市场IPO终止公司达231家,较去年同期增加86.29%。与此同时,在审IPO数量仅剩余443家,较年初下降超37.16%。在政策持续收紧的背景下,不少冲击IPO企业主动按下“暂停键”,据不完全统计,上半年共有9家LED相关公司在IPO上“知难而退”,如科利德、晶讯光电、美晶新材等。其中,大族封测、晶讯光电、晟威机电和晶华电子是自行申请撤回发行上市申请文件;科利德因保荐人撤销保荐,根据有关规定,上交所终止其发行上市审核。值得注意的是,今年2月已撤销IPO申请的科利德以及保荐机构收到了上海证券交易所连发的4份罚单,涉及研发人员数量存在出入外、研发投入金额披露不准确、研发领料与其实际需求不匹配等问题处罚。(详情回顾:连开4张罚单!一家半导体公司涉及IPO造假!挪移员工、虚增费用等细节曝光→)
综合来看,IPO撤否项目的原因有多方面,其中包括审核政策收紧,如提高现场检查覆盖面等;其次是新“国九条”出台后,审查力度不断加大、上市门槛的提高,主板、创业板IPO企业的财务指标要求有所提高;同时,板块定位变化与申请材料、企业业绩波动以及中介机构执业质量也是重要原因。
但IPO按下“暂停键”并非全是坏事,从IPO终止审查企业财务数据来看,主板终止企业有超20家企业最新一会计年度的净利润低于1亿元;创业板终止企业有近十家企业最新一会计年度的净利润低于6000万元。与其让“带病闯关”的部分企业充斥市场,增加投资风险,不如从源头“收闸”,激励企业鞭策自我、向上发展以及推动资本市场高质量发展才是政策收紧的最终目的。近期,与LED照明相关上市公司相关的动荡消息虽频繁扰动,但近期依旧有不少企业选择“冲击”IPO,LED相关板块依旧活跃。长期来看,我国资本市场已经进入增“量”提“质”新阶段,未来IPO或将迎来更加严格的监管,这也对LED照明相关上市公司提出了更高的要求,同时欲想冲刺IPO的LED照明公司“进入门槛”也将更高。
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